uedbet体育官网-纽交所再次向SEC提交DPO方案 允许企业直接上市并公开售股

  本文源自微信公众号“瑞恩资本RyanbenCapital”。

  美东时间22日,纽约证交所(NYSE)再次向美国证监会(SEC)提交修订后上市规则,希望企业能够直接上市同时能够公开发售股票来集资,这有可能改变首次公开发行(IPO)市场。IPO往往由投行作为承销商进行售股筹资,而不允许企业直接向投资者出售股票。

  美国证监会(SEC),曾于2019年12月6日否决了纽交所关于直接公开发行(DPO)的提议,但当时没有透露否决的原因。此前纽交所向SEC提交文件,建议修改上市规定,允许直接上市的企业同时发新股集资,使募资成本较首次公开募股(IPO)为低。纳斯达克交易所当时也表示,将尽快向SEC提交类似建议。

  纽交所副主席John Tuttle表示,虽然目前IPO制度适合许多公司,但仍希望提供额外的选择,可以令IPO定价更有效率。他表示,“我们希望为企业IPO提供一种可能更为有效的定价机制。”虽然目前的IPO对许多公司都可行,但我们希望创造一个额外的选择,可以让定价更有效率,“随着IPO市场目前的飙升,进一步推进这一选择的时机已经成熟,” Tuttle称。

  在最新提交的文件中,纽交所还详细列出了直接公开发行(DPO)的首笔交易的机制,包括如何确定股票的底价。

  DPO方案的支持者,包括Benchmark的Bill Gurley在内的几位风险投资者对传统的IPO结构提出了批评,称这种结构允许银行向大客户折价出售股票,而这些客户在股票开始交易时可以获得巨额收益。

  其实,美国证监会(SEC)早在2018年就已允许企业在不募资的情况下直接上市,音乐流媒体企业Spotify (SPOT)于2018年4月3日在纽交所直接公开发行(DPO)、商业通信平台 Slack(WORK)于2019年6月20日在纽交所直接公开发行(DPO),备受业内关注。

  事实证明,对于不需要现金的公司来说,直接公开发行(DPO)这是一种越来越受欢迎的选择。

  Renaissance Capital的数据显示,2020年迄今已有56家公司在美国上市,融资184亿美元,而2019年全年共有160家公司融资463亿美元。

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责任编辑:孟然

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